Wat doen zakenbankiers?
Investeringsbankiers werken aan de complexe financiële transacties en operaties waarvoor hun klanten hen inhuren.
Deze omvatten voorbereiding en acceptatie van beursintroducties, advies over fusies en overnames, schuldenkwesties en marktonderzoek.
1. Voorbereiding en acceptatie van beursintroducties:
Investeringsbankiers helpen bedrijven bij het manoeuvreren van het beroemde complexe proces dat gepaard gaat met een notering aan een openbare beurs.
In eerste instantie houdt dit in dat de investeringsbankiers tot een waardering voor het bedrijf komen, die de openingsprijs op de gekozen openbare index zal bepalen, en ook alle compliance-kwesties zullen regelen.
Van hieruit organiseren de investeringsbankiers IPO-roadshows van investeerders en stellen ze marketingdocumenten samen die de beursgenoteerde bedrijven aan die investeerders kunnen presenteren.
Ten slotte onderschrijven de zakenbankiers vóór de notering zelf vaak (maar niet altijd) de deal, om ervoor te zorgen dat de openingsprijs gegarandeerd een bepaald niveau bereikt.
2. M&A-advies:
De grootste bron van inkomsten voor investeringsbankiers, en waarvoor ze het meest bekend staan, is de adviesdiensten die ze leveren bij fusies en overnames.
Bij bijna elke fusie- en overnametransactie is minstens één team van investeringsbankiers betrokken, en bij de grootste zijn vaak meerdere teams betrokken.
De taken die hierbij betrokken zijn, zijn onder meer:
- Verkoopadvies
- Koop zijadvies
- Ontwikkelen van een korte/lange lijst met doelstellingen
- Beoordeling van de markt
- Het regelen van schulden voor transacties
- Bedrijfswaardering
- Deal structureren
- Dealonderhandelingen
3. Schuldenproblemen:
Wanneer bedrijven en overheden schulden willen uitgeven – meestal in de vorm van vaste schuldstructuren zoals respectievelijk bedrijfsobligaties en staatsobligaties – wenden zij zich tot investeringsbanken om de schulden op de markt uit te geven, en helpen hen ook de voorwaarden van de uitgifte vast te stellen. schuld (rente, looptijd, enz.)
4. Marktonderzoek:
Marktonderzoek ligt ten grondslag aan veel van het werk dat zakenbanken doen.
Investeringsbankiers gebruiken onderzoek van hoge kwaliteit doorgaans als een trojaans paard (d.w.z. een voorwendsel voor werk van hogere waarde), waarbij ze schetsen waar kansen op de markt liggen voor de inlenende partij, of dat nu een bedrijf, een fonds of een overheid is.
Waarom werken in investment banking?
De beloningen voor het werken in investment banking kunnen net zo goed zijn als in welke sector dan ook.
En hoewel het ongetwijfeld een uitdagende en stimulerende carrière is, is de beloning doorgaans de reden dat de meeste mensen kiezen voor een carrière in het vak.
Afgestudeerden die een baan in investment banking betreden, kunnen dit verwachtensalarissen schommelen rond de zes cijfers.
Is een carrière in investment banking een goede carrière?
Het grote aantal kandidaten dat elk jaar solliciteert naar functies in de investment banking wijst op een carrière die door de meeste mensen als lonend wordt beschouwd.
In 2021, de laatste keer dat het cijfers over sollicitaties openbaar maakte, ontving Goldman Sachs19.000aanvragen voor440beschikbare banen in het Europese graduate programma, en100.000aanvragen voor zijn2.900mondiale stages.
Het resultaat is dat je iets onder kijkt100toepassingen voor elke rol. De huurprijs is hier ongeveer1-2%.
Op basis van deze ruwe maatstaf zou je aannemen dat een carrière in investment banking een van de beste is die er is. En dat is het ook, voor een bepaald persoonlijkheidskenmerk (zie het gedeelte hieronder).
De salarissen bij investment banking kunnen buitengewoon aantrekkelijk zijn. Maar de sector is ook berucht om de burn-outs en inzinkingen van werknemers als gevolg van de beruchte slechte balans tussen werk en privé.
Is het dus een goede carrière?
Per saldo wel. Maar het is zeker geen gemakkelijke carrière. In ieder geval niet aan de hoge kant.
Zijn investeringsbankiers blij met hun baan?
Volgens decarrièreverkennerrapporteren dat bankiers hun carrièregeluk beoordelen2,7 van de 5 sterrenwaardoor ze in deonderste 9%van carrières.
Wat bankiers zeggen over hun werk
Goldman Sachs:
“Een aspect dat ik erg leuk vind, is dat ik een aantal discussies rond risico mag helpen sturen. Wanneer we beginnen na te denken over een nieuwe handels- of zakelijke mogelijkheid, help ik vorm te geven aan de manier waarop we over het risico denken en help ik met het structureren van overwegingen om ons op de juiste plek te krijgen. Ik besteed veel tijd aan het bedenken van de juiste vragen en het bedenken ervan, dat is spannend.” (koppeling).
Morgan Stanley:
‘Je loopt over de vloer en je hoort mensen Japans, Koreaans, Kantonees, Mandarijn en Engels spreken. Er zijn hier zoveel verschillende culturen vertegenwoordigd.”
Het mooiste, voegt Michelle eraan toe, is dat welke taal haar collega's ook spreken, het gevoel er is
“dat we hier allemaal samen in zitten.” (koppeling).
JPMorgan Chase:
“Het idee dat ik binnen vijf tot zes jaar uitvoerend directeur zou kunnen worden, is echt spannend. Als ik over twintig jaar nog steeds bij Chase werk, zou dat mij helemaal niet verbazen. Ik heb zoveel gevonden waarvan ik niet eens wist dat ik het moest zoeken in een bedrijf, een carrièrepad en een team. De groei van het werk waaraan ik heb mogen bijdragen en de impact die dit heeft op onze klanten en het bedrijf, zelfs na zes jaar, laat me nog steeds een beetje onder de indruk.” (koppeling).
Welke rollen bestaan er?
Beleggingsanalist:
Bij het adviseren van klanten heb je experts op dit gebied nodig. Dit is waar de beleggingsanalist in beeld komt, vaak gespecialiseerd in één of een select aantal sectoren.
Deze analisten worden materiedeskundigen (bijvoorbeeld op het gebied van olie en gas, of telecom en media) die helpen bij het samenstellen van de marketingdocumenten en het hele proces adviseren voor klanten in deze sectoren.
Associëren:
De associate is in wezen een functie die de brug vormt tussen de beleggingsanalist en senior leden van het investment banking-team.
Af en toe krijgen ze te maken met klanten, maar het grootste deel van hun werk houdt in dat ze leiding geven aan het werk dat beleggingsanalisten uitvoeren: het controleren van marketingdocumenten en waarderingen om er zeker van te zijn dat alles er goed uitziet en aan een klant (of eerst aan een senior) kan worden gepresenteerd. bankier...zie hieronder).
Senior bankiers:
Deze individuen – in de volksmond ook wel ‘rainmakers’ genoemd, zijn degenen die de verkoop stimuleren en deals sluiten voor de investeringsbanken.
Hoewel juniorposities vaak grotendeels als vervangbaar worden beschouwd, zijn deze posities dat niet.
Investeringsbanken geven veel geld uit om ervoor te zorgen dat ze de beste senior bankiers in de branche hebben – meestal met uitpuilende klantencontactlijsten en uitgebreide ervaring met het sluiten van deals.
Senior bankiers zijn degenen die uiteindelijk verantwoordelijk zijn voor het genereren van de inkomsten van de investeringsbank.
Salarissen in investment banking
Het is niet controversieel om te suggereren dat investment banking meer zou kunnen opleveren dan welke andere sector dan ook.
De omvang van de transacties – zelfs die aan de onderkant van de markt – betekent dat investeringsbanken, door slechts een paar procentpunten te nemen, aanzienlijke hoeveelheden geld genereren, waarvan het grootste deel genereus onder hun bankiers wordt verdeeld.
Nogmaals, veel zal afhangen van uw output: investment banking is voor het grootste deel meritocratisch.
Ongeacht de omvang van de zakenbank vallen posities doorgaans in een van de vier categorieën. In oplopende volgorde van verantwoordelijkheid zijn dit analist, medewerker, vice-president en algemeen directeur.
Het is onvermijdelijk dat de salarissen voor deze functies verschillen van bank tot bank, en hoe hoger het profiel van de investeringsbank, hoe hoger het salaris zal zijn.
Maar als algemene regel volgen de salarissen een patroon dat vergelijkbaar is met het volgende:
- Analist:$ 90-100.000; bonus tot$ 100.000;
- Associëren:$ 100-125k; bonus tot$ 150.000;
- Onderdirecteur:$ 150-200.000; bonus tot$ 250k;
- Directeur:$ 250 - $ 1 miljoen; bonus van$2 miljoen+
Bonussen zijn echt afhankelijk van het aantal deals dat door de investeringsbank wordt gesloten.
Er is hier een technische limiet, het is niet moeilijk om te zien hoe snel het optelt, maar ook hoe moeilijk het is om exacte cijfers vast te stellen.
Het is veilig om te zeggen dat u binnen een jaar of twee comfortabel zult genieten van een bedrag van zes cijfers. Vanaf daar hangt het af van uw mogelijkheden om deals te sluiten.
Hoe u zich kunt voorbereiden op werk in investment banking
De drie belangrijkste componenten van investment banking zijn:
- Pitchbook schrijven
- Financiële modellering
- Verkoop en onderhandelingen
Om te slagen heb je in alle drie de vaardigheden sterke en bewezen vaardigheden nodig.
De eerste twee zijn grotendeels het werk van junior investment bankers (analisten) en hoe verder je in je carrière in investment banking komt, hoe meer tijd je zult besteden aan verkoop en onderhandelingen.
Als je een student bent, raden we je aan DoMyEssay te controlerenservice voor essayschrijvers. Dit is een geweldige plek waar je tegen een kleine betaling uitstekende voorbeelden van professioneel schrijven kunt krijgen.
Daarom is het belangrijk om voor alle drie de kracht te tonen.
Het helpt ook om een goed zakelijk inzicht te hebben. Blue chip-investeringsbanken maken vaak gebruik van groepsinterviewtechnieken, waarbij ze kijken naar hoe u met andere mensen omgaat en hoe u uw punt duidelijk kunt maken.
Ze kunnen bijvoorbeeld een aantal investeringen presenteren en de groep vragen te beslissen welke ze naar het investeringscomité willen doorsturen.
Hun HR-managers zullen gewoon zitten en observeren wat er gebeurt terwijl de geïnterviewden hun standpunten beargumenteren met mensen die ze een paar minuten eerder hebben ontmoet.
Opleiding nodig voor IB
Er is geen specifiek carrièrepad voor investment banking, maar investeringsbanken hebben wel een voorkeur voor numerieke graden.
Dat betekent steeds vaker dat afgestudeerden in techniek en natuurkunde hun weg naar het beroep vinden, maar meestal nemen ze mensen aan uit de traditionele vakgebieden economie, financiën, bedrijfskunde en management.
En natuurlijk kan het geen kwaad om van een prestigieuze school te komen (het is zelfs een duidelijk voordeel), maar het is geen absolute noodzaak.
Persoonlijkheid
‘Persoonlijkheid’ is doorgaans niet een subkopje dat je verwacht aan te treffen in een gids voor een carrière in een carrièreveld, maar weinigen zouden beweren dat het geen plaats verdient in een gids voor carrières in investment banking.
De eisen van de carrière – hierboven geschetst – zijn zo belastend dat het simpelweg niet voor iedereen een carrière is.
Kortom, zakenbanken zijn op zoek naar ambitieuze, goed presterende mensen die bereid zijn onmogelijk lange dagen te werken, vaak onder grote druk.
In het verleden betekende dit (onofficieel) dat vrouwen een zeldzaamheid waren in investment banking.
Gelukkig is dit aan het veranderen en niet eerder. Dat gezegd hebbende, bekleden vrouwen al hogere posities bij de meeste grote investeringsbanken, waarbij Suni Harford bijvoorbeeld president is van UBS Asset Management.
Er is natuurlijk nog een lange weg te gaan, en dit is opnieuw een indicatie van de macho-persoonlijkheid, die van oudsher overheersend is in investment banking, en die nog steeds in sommige hoeken van de sector aanwezig is.
Ervaring vereist voor IB
Het beste bewijs dat u alles in huis heeft voor een carrière in investment banking is ervaring in investment banking.
Dat is de reden waarom de blue chip-investeringsbanken (slopende) stages aanbieden om te kijken of degenen die zich bij hun gelederen willen aansluiten, in de smaak vallen.
Voor de velen die niet tot dit stadium zijn geroepen, zijn er tal van andere routes naar investeringsbankieren, waarbij ervaring bij kleine investeringsbanken (lagere toetredingsdrempels) en managementadvies tot de meest voorkomende behoren.
Nogmaals, bewezen numerieke vaardigheid is een groot pluspunt.
Waar zakenbanken het meest van houden – over de hele linie – is het vermogen om deals te sluiten. Dat betekent de mogelijkheid om deals te sluiten en te sluiten.
Dat is hun brood en boter. Als je spraakmakende benoemingen in de financiële pers ziet worden aangekondigd, gaat de beschrijving van degenen die worden aangenomen meestal over de deals die ze in de voorgaande jaren hebben gesloten.
Samenvattend is de beste ervaring op het gebied van investment banking dat u kunt laten zien dat u deals kunt sluiten en sluiten.
Hoe krijg ik een baan bij IB?
Als je dit leest en nog op de universiteit zit of aan het begin van je carrière staat, zul je ongetwijfeld bekend zijn met het kaliber van de student die door investeringsbanken wordt uitgenodigd voor een sollicitatiegesprek.
Maar zelfs als u dat telefoontje niet krijgt, zijn er, zoals in het begin van dit artikel werd vermeld, duizenden boetiekinvesteringsbanken die voortdurend op zoek zijn naar nieuwe rekruten om aan hun team toe te voegen.
De meeste vereisen niet eens ervaring, ook al is dat een voordeel.
Als je hoger op de carrièreladder staat, kan dit nog steeds gelden: er is een manier om via kleinere investeringsbanken te investeren in investment banking.
En als er één kwaliteit van investment banking is die niemand kan betwisten, dan is het wel een meritocratie, waarbij de verdiensten gebaseerd zijn op de hoeveelheid geld die je voor het bedrijf genereert.
Als je blijft ‘hooien’, houdt niets je tegen om naar betere posities en meer prestigieuze banken te klimmen. Kijk hoe de uren stijgen zoals jij dat doet.
Nog een laatste woord over hoe je een baan in investment banking kunt bemachtigen. Enkele van de grootste deals van de afgelopen jaren vonden plaats op gebieden die zeer technische vaardigheden vereisen: microchips, halfgeleiders en farmaceutische producten.
Als je expertise hebt (en als het ware de weg kunt bewandelen) op dit soort terreinen, zal dat een duidelijk voordeel zijn. Bij sommige banken (de meeste banken worden opgeroepen voor minder technische deals).
Evenzo is een goede kennis van de informatica ook een pluspunt, over het hele spectrum van investment banking.
Een voorsprong verwerven
Op een gebied dat zo competitief is als investment banking, loont het om op de een of andere manier een voorsprong op het veld te hebben. Alles wat u een paar extra punten kan opleveren, is de moeite waard.
Maak de balans op van deze drie solide verbeteringen die u nu een voorsprong kunnen geven:
- Volg een cursus M&A/financiële modellering:De meeste hiervan kunnen binnen korte tijd worden gedaan en DealRoom heeft er al een artikel over gepubliceerdop de markt verkrijgbaar.
- Sluit enkele deals:Waar u ook bent in uw zoektocht, het loont de moeite om enige ervaring met het sluiten van deals achter u te hebben. Als de laatste deal die je hebt gesloten vorige week was, is je hand al versterkt. Het hoeft geen megadeal te zijn. Het hoeft alleen maar uw competentie te tonen.
- Maak gebruik van LinkedIn:Zorg ervoor dat er trefwoorden op uw LinkedIn-profiel staan die uw zoektocht naar een baan weerspiegelen. Zorg ervoor dat u trefwoorden als ‘financiële modellering’, ‘investeringsbankieren’ en ‘financiën’ gebruikt om ervoor te zorgen dat uw profiel hogerop komt te staan wanneer HR-managers op zoek zijn naar nieuwe medewerkers.
Een typische dag voor iemand die in investment banking werkt
De typische dag van iemand die in investment banking werkt, bestaat uit redactie en vergaderingen.
Dat wil zeggen het redigeren van documenten en taxaties, gevolgd door interne en klantgesprekken om die documenten te bespreken.
Meestal is de output die u bij zakenbanken ziet het resultaat van tientallen concepten. Er komt nooit iets uit de eerste keer. Alles is aan herziening toe.
Naast deze toewijding aan het perfectionisme van de marketingdocumenten, het onderzoek en de bedrijfswaarderingen, zijn er ook de bijeenkomsten.
Investeringsbankiers ontmoeten klanten, doelwitten, klanten en doelwitten, potentiële klanten (voor wie ze vaak hun diensten zullen pitchen) en veel interne vergaderingen, met verschillende leden van de investeringsbank.
Conclusie
Investeringsbankieren is niet voor iedereen weggelegd.
De uren zijn lang, het werk kan afmattend en competitief zijn, de industrie is competitief (om nog maar te zwijgen van macho), en hoe hoger je komt, hoe meedogenlozer het wordt. Het is niet voor angsthazen.
Maar de financiële voordelen zijn ongeëvenaard.
Als je tegen hoge druk, krappe deadlines en meedogenloze uren kunt, terwijl je tegelijkertijd kwalitatief hoogstaand werk levert (en misschien zelfs wat inzichten), moet je zeker investment banking overwegen.